El accionariado totalmente diluido (cap table fully diluted) muestra, además de todas las participaciones/acciones en circulación de la sociedad, el número de participaciones/acciones que se emitirán en caso de ejecución de options o capitalización de préstamos convertibles.
Es importante que el cap table esté totalmente diluido para que los inversores no vean perjudicada su participación en la compañía una vez estas options sean ejercitadas o los préstamos capitalizados.
Escenario 1: accionariado sin diluir
- Total participaciones sin contar options: 4.000.000
- Socio inversor invierte: 1.000.000
- Porcentaje en la sociedad: 25 %
En el supuesto que se ejercitaran las options y se crearan 1.000.000 nuevas participaciones:
- Total participaciones con options: 5.000.000
- Socio inversor: 1.000.000
- Porcentaje en la sociedad: 20 %
El socio inversor se vería diluido en un 5 % en el momento en el que la empresa ejercite las options. Para evitar esta situación, el cap table debe estar totalmente diluido antes de cerrar una nueva ampliación de capital, así el inversor podrá saber en todo momento el porcentaje de la empresa del que es titular.
Escenario 2: accionariado totalmente diluido
- Total participaciones contando las options: 5.000.000
- Socio inversor invierte: 1.000.000
- Porcentaje en la sociedad: 20 %
Si el accionariado está diluido, el inversor, en caso que se ejerciten las options, no verá alterado su porcentaje en la empresa, dado que se ha calculado teniendo ya en cuenta las participaciones correspondientes al ejercicio de las options.